Linee guida per collocamenti privati e prestiti
Descrizione dei processi rilevanti.
Informazioni generali
Tutti i termini utilizzati nelle presenti linee guida (le «Linee guida per collocamenti privati e prestiti» o le «Linee Guida») hanno, salvo diversa definizione nel presente documento, il significato loro attribuito nel Regolamento della Piattaforma. In base all’art. 1 del Regolamento della Piattaforma, il Gestore emana le presenti Linee Guida, che definiscono e descrivono lo svolgimento di un collocamento privato e di un prestito sulla Piattaforma cosmofunding. Ove non diversamente indicato, i termini utilizzati nelle presenti Linee Guida hanno lo stesso significato a loro attribuito nel Regolamento della Piattaforma. L’emissione pubblica obbligazionaria non rientra nell’ambito di applicazione delle presenti Linee Guida ed è disciplinata separatamente.
Tipi di finanziamento e base contrattuale
Collocamenti privati
Un collocamento privato è un titolo di debito cartolarizzato e trasferibile (effetto/valore mobiliare) dotato di un identificativo univoco (ISIN e numero Valor). Gli emittenti incaricano ZKB del collocamento, della creazione e dell’amministrazione del titolo nella sua funzione di lead manager, primo sottoscrittore e agente pagatore. Come base giuridica viene utilizzato un contratto standardizzato di mandato di sottoscrizione e di agente pagatore. Gli investitori operano nei confronti di ZKB in qualità di investitori e non vengono pertanto resi noti all’emittente. I termini e le condizioni dell’investimento sono fissati nel cosiddetto «Term Sheet con condizioni».
Prestiti
Un prestito è un rapporto contrattuale bilaterale, mediato tramite la Piattaforma cosmofunding, direttamente tra il finanziatore (lender) e il contraente del prestito (borrower) (il «Contratto di Prestito»).
Entrambe le parti hanno la possibilità di utilizzare il proprio Contratto di Prestito. Il finanziatore decide quale Contratto di Prestito trova applicazione. La Piattaforma cosmofunding genera un term sheet come riepilogo; rimane inteso che il documento giuridicamente vincolante è esclusivamente il Contratto di Prestito.
Visibilità dell'investitore in caso di prestiti
Caso di prestiti, i dettagli del finanziatore (nome) sono già comunicati al contraente del prestito al momento dell’inserimento delle quotazioni. Ciò è dovuto alla natura del contratto bilaterale.
Responsabilità
Caso di prestiti, i dettagli del finanziatore (nome) sono già comunicati al contraente del prestito al momento dell’inserimento delle quotazioni. Ciò è dovuto alla natura del contratto bilaterale.
Fatturazione
Il Gestore addebita al prenditore di capitale i costi sorti in relazione alle transazioni. La fattura viene inviata automaticamente al prenditore di capitale via e‑mail ed è inoltre disponibile per il download sulla Piattaforma.
Tipi di gara / tipi di offerta
Sono disponibili le seguenti procedure di gara.
Procedura d’asta
Procedura d’asta
Nella procedura d’asta, l’emittente avvia un’asta per ricevere offerte nel corso di un periodo di sottoscrizione definito. L’emittente può decidere per un’offerta solo al momento della chiusura dell’asta. La pubblicazione di una richiesta di finanziamento nell’ambito della procedura d’asta è non vincolante fino all’accettazione del deal.
Gli investitori presentano quotazioni vincolanti su una richiesta di finanziamento. Sulla base delle quotazioni inserite, la Piattaforma propone all’emittente i possibili deal. Hanno priorità le quotazioni che (1) raggiungono completamente il volume desiderato, tenendo conto del numero minimo di investitori (se applicabile), e (2) offrono anzitutto il rendimento più basso. In caso di rendimenti identici, viene considerata per prima la quotazione con il time stamp più vecchio.
Dopo la chiusura della sottoscrizione, la Piattaforma propone all’emittente i possibili deal (se presenti).
Al momento dell’accettazione del deal da parte dell’emittente, viene fissato il tasso d’interesse di riferimento. Successivamente, l’allocazione viene effettuata dal Gestore. L’emittente viene informato automaticamente via e‑mail. Gli investitori vengono informati automaticamente via e‑mail in merito all’esito dell’asta («deal vinto» oppure «deal perso»).
Procedura a prezzo fisso
Procedura a prezzo fisso
L’emittente ha un’idea chiara in merito al tasso d’interesse e alla durata del finanziamento e li mette a gara a prezzo fisso. Nella procedura a prezzo fisso, l’invito a presentare offerte da parte dell’emittente è vincolante non appena viene inserito. Quando il volume richiesto viene raggiunto al prezzo fissato (combinazione di due dei tre parametri: cedola, rendimento, prezzo di emissione), il deal si considera accettato.
Validità delle gare e delle offerte
Validità delle gare e delle offerte
La validità della gara, e quindi anche delle quotazioni, vale fino al momento definito «Decisione di finanziamento entro (data e ora)» rispettivamente «Quotazione valida fino a (data e ora)». Le quotazioni possono essere inserite fino alla fine dell’asta, detta anche termine di sottoscrizione.
Di norma, l’emittente ha fino a 1,5 ore dopo il termine di sottoscrizione, e in ogni caso fino alle ore 17:00 UTC+01:00, per accettare o rifiutare un deal. In casi eccezionali, l’emittente può richiedere al Gestore una «Proroga del termine». Il termine può essere prorogato al massimo di due giorni lavorativi consecutivi (non a cavallo di un fine settimana).
Fissazione del tasso d’interesse
Fissazione del tasso d’interesse
Al momento dell’accettazione del deal, il tasso d’interesse di riferimento (ad es. SARON per CHF) e i parametri dipendenti da tale tasso di riferimento vengono fissati.
Importante: il tasso d’interesse di riferimento (ad es. SARON per CHF) è soggetto alle oscillazioni di mercato; i parametri dipendenti da tale tasso rimangono variabili fino alla fissazione.
La presente è una traduzione del documento originale in tedesco. La traduzione è fornita a titolo puramente informativo. Solo il documento in lingua tedesca è giuridicamente vincolante.
Ultimo aggiornamento: Luglio 2026